第5章 防衛的投資家のための株式選択（その１）
株価は1964年の高い水準からかなり下落しており、それが投資家を引きつけるどころか、株に対する信頼を失墜させるという逆の効果を生み出してしまっていた。株式に対する当時の一般認識は、非常に投機性が高く、ゆえに危険だというものであった。
いつの時代でも同じことが繰り返されていますね。身につまされる思いのする言葉から始まる賢明なる投資家第5章です。
行動ファイナンス理論とは
行動ファイナンス理論とは行動経済学の一部で、一言でいうと「人々は理論上考えられるもっとも合理的な選択を、常にしているわけではない」という考え方で、経済や金融市場の動きを研究している理論です。
第4章 一般的なポートフォリオ戦略－保守的投資家
投資家の期待できる収益率は、その人がどれだけのリスクをとる覚悟があるかに比例するという認識があるが、グレアムの認識は、期待できる収益率は投資家が自発的に投資のためにどれだけの知的努力を注げるかにかかっているはずだということです。
大きな可能性のある『割安銘柄』を買う方が、かえって真のリスクは低いものである、という深い言葉で始まる賢明なる投資家第4章です。
第3章 株式市場の歴史－1972年初めの株価
投資家は株式市場の歴史に関して十分な知識を持つことが肝要だ。特に必要なのは、相場水準の大きな変動に関する認識、そして全体としての株価と収益･配当間の多様な関係についての知識である。
以上のグレアムの言葉から始まる、賢明なる投資家第3章です。
