最強のPSR戦略

PSRってなんですかねえ。私は初めて聞きました。 Price/Sales Ratioの略で株価売り上げ倍率です。株価が売上高の何倍になっているかの指標です。結論から先に申し上げますと、この戦略は今までで最高のパフォーマンスをあげます。

PERやPBRよりも良い数字を残すのですが、実はこの戦略は日本株では満足のいくリターンをあげられません。米国株にのみ特化した戦略です。あくまで「ウォール街で勝つ法則」なんですね。

全銘柄のPSR下位50銘柄を買うと45年間で825万2734ドルとなって複利ベースで16.09%になります。これは全銘柄の267万7557ドルをはるかに大きく上回っています。

大型株のPSR下位50銘柄を買うと、45年間で385万3418ドルになり複利ベースで14.15%になります。全銘柄や大型株をすべて買うのを上回っています。

全銘柄からPSR上位50銘柄を買うと45年間で1万ドルが9万1520ドルになりました。複利で5.12%です。

大型株のPSR上位50銘柄を買うと1万ドルが63万7434ドルになって、複利で9.67%です。

全銘柄のPSRごとのリターン図

十分位数分析をしてみましょう。1が1番低いグループで、10が1番高いグループとなります。11は全銘柄のリターンです。気持ち良いぐらい低PSR銘柄のリターンの大きさが際だっています。ここまではっきりしたデータも珍しいです。

大型株のPSRごとのリターン図

大型株です。1が1番低いグループ、10が1番高いグループ、11は全大型株のリターンです。全銘柄の時ほどではないにしろ、低いPSRはリターンが高いです。

PSRは低い銘柄のほうがはっきりリターンが高いという結論が出ました。特に全銘柄から選ぶ場合、明らかなリターンの高さがわかります。割安指標の中で1番使える戦略が、このＰＳＲ戦略となります。